# BofA Securities Europe SA X-17A-5 (2026-05-28) — Broker-dealer annual report
- Company: BofA Securities Europe SA
- Form: X-17A-5
- Filed: 2026-05-28
- Period: 2025-12-31
- Accession: 0001803522-26-000005
- CIK: 1803522
- Material weakness: No
- Auditor: PricewaterhouseCoopers
- Auditor location: Neuilly-sur-Seine Cedex, I0
- Contact: Aissa Dicko
- Phone: 33187700115
- Email: aissa.dicko@bofa.com
- Website: bofa.com
Original filing: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1803522/000180352226000005/bofasefinancialsfrench.pdf
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**PricewaterhouseCoopers Audit** 63, rue de Villiers 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex
**BDO Paris** 43-4 7 avenue de la Grande Armee 75116 Paris
## **BOFA SECURITIES EUROPE SA**
**Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels**
**Exercice clos le 31 decembre 2025**
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**PricewaterhouseCoopers Audit** 63, rue de Villiers 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex
**BDO Paris** 43-4 7 avenue de la Grande Armee 75116 Paris
### **Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels**
**Exercice clos le 31 decembre 2025**
A l'assemblee generale **BofA Securities Europe SA** 51 rue la Boetie 75008 **PARIS**
#### **Opinion**
En execution de la mission qui nous a ete confiee par vos statuts pour le cabinet PricewaterhouseCoopers Audit et par votre assemblee generale pour le cabinet BOO Paris , nous avons effectue l'audit des comptes annuels de la societe BofA Securities Europe SA relatifs a l'exercice clos le 31 decembre 2025, tels qu'ils sont joints au present rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des regles et principes comptables frangais, reguliers et sinceres et donnent une image fidele du resultat des operations de l'exercice ecoule ainsi que de la situation financiere et du patrimoine de la societe a la fin de cet exercice.
L'opinion formulee ci-dessus est coherente avec le contenu de notre rapport au comite d'audit.
#### **Fondement de !'opinion**
#### **Referentiel d'audit**
Nous avons effectue notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les elements que nous avons collectes sont suffisants et appropries pour fonder notre opinion.
Les responsabilites qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquees dans la partie « Responsabilites des commissaires aux comptes relatives a l'audit des comptes annuels » du present rapport.
#### **lndependance**
Nous avons realise notre mission d'audit dans le respect des regles d'independance prevues par le code de commerce et par le code de deontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la periode du 1 er janvier 2025 a la date d'emission de notre rapport, et notamment nous n'avons pas fourni de services interdits par !'article 5, paragraphe 1, du reglement (UE) n° 537/2014.
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#### **Observations**
Sans remettre en cause !'opinion exprimee ci-dessus, nous attirons votre attention sur :
- Les notes 8 « Operations avec la clientele Passif » et 9 « Autres passifs » de l'annexe aux comptes annuels qui exposent les incidences de la correction d'erreur relative a la presentation des fonds segregues;
- Les incidences de la premiere application du reglement ANG n°2023-03 du 7 juillet 2023 en coordination avec le reglement ANG n° 2022-06 du 4 novembre 2022 modifiant le reglement ANG n°2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire, applicable a compter du 1 er janvier 2025 exposees dans le paragraphe « Ghangement de methode comptable » de l'annexe aux comptes annuels.
#### **Justification des appreciations - Points cles de l'audit**
En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives a la justification de nos appreciations, nous portons a votre connaissance les points cles de l'audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ant ete les plus importants pour l'audit des comptes annuels de l'exercice, ainsi que les reponses que nous avons apportees face aces risques.
Les appreciations ainsi portees s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimee ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des elements de ces comptes annuels pris isolement.
| Risque identifie | Notre reponse | | | |
|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--|--|--|
| BofA Securities Europe SA detient un portefeuille
d'instruments derives pour lesquels la juste valeur est
enregistree au bilan, a l'actif et au passif, en prenant en
compte la valeur de marche. | Avec l'aide de nos experts en valorisation et
modelisation financiere, nous avons examine les
processus et contr6Ies cles operes et sur lesquels se
repose BofA Securities Europe afin d'identifier,
evaluer et enregistrer les variations de valeur de | | | |
| Pour certains de ces instruments derives, la valeur de | marche des instruments derives, en particulier ceux | | | |
| marche ne peut etre determinee sur la base de prix | concernant : | | | |
| cotes ou de parametres observables. La valorisation de | • | | | |
| tels | !'approbation et la revue periodique par la | | | |
| instruments financiers | direction generale des modeles utilises lors du | | | |
| requiert !'utilisation | calcul de la valeur de marche des instruments | | | |
| de | derives ; | | | |
| modeles reposant sur de nombreux parametres, dont | • | | | |
| certains sont non observables. | !'approbation et la revue periodique par la | | | |
| La valeur de marche qui en resulte peut faire l'objet | direction generale des modeles utilises pour | | | |
| d'ajustements par ailleurs afin de prendre en compte | determiner les ajustements de valorisation au | | | |
| certains risques specifiques tels que le risque de | titre du risque de credit ; | | | |
| liquidite, de credit ou de contrepartie. Les techniques | • | | | |
| retenues par la direction generale pour mesurer la | la verification independante des prix et des | | | |
| valeur de marche du portefeuille d'instruments derives | parametres pris en compte dans les modeles. | | | |
| peuvent done reposer sur des estimations significatives | Sur la base d'echantillons, nous avons realise des | | | |
| en fonction des modeles et parametres utilises. | tests substantifs portant sur : | | | |
| | •
la
realisation
de
contre-valorisation | | | |
Au 31 decembre 2025, la juste valeur des instruments derives represente a l'actif 3 600 millions d'euros en instruments conditionnels achetes et 29 352 millions • la realisation de contre-valorisation independante du prix de certaines positions en utilisant nos propres modeles ;
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| d'euros en comptes d'ajustement, et au passif pour 4
310 millions d'euros en
instruments conditionnels
vendus
et
356
millions d'euros
en
comptes
31
d'ajustement. | •
!'analyse de la pertinence des hypotheses
retenues
et
des
parametres
utilises
pour
determiner
les
prix
et
ajustements
de
valorisation. | | |
|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--|--|
| En raison du caractere significatif de ces encours a
l'actif et au passif et du recours au jugement dans la
determination de la valeur de marche, nous estimons
que !'evaluation des instruments derives constitue un
point cle de l'audit. | Nous avons egalement examine les informations
a
specifiques
relatives
valorisation
des
la
instruments
derives
publiees
annexe
des
en
comptes annuels. | | |
| | Pour plus d'informations, se referer aux notes annexes 5, 6, 9 et
10 des etats financiers annue/s. | | |
#### **Verifications specifiques**
Nous avons egalement precede, conformement aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux verifications specifiques prevues par les textes legaux et reglementaires.
#### **Informations donnees dans le rapport de gestion et dans /es autres documents sur la situation financiere et /es comptes annuels adresses aux actionnaires**
Nous n'avons pas d'observation a formuler sur la sincerite et la concordance avec les comptes annuels des informations donnees dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les autres documents sur la situation financiere et les comptes annuels adresses aux actionnaires a !'exception du point ci-dessous.
La sincerite et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux delais de paiement mentionnees a !'article D.441-6 du code de commerce appellent de notre part !'observation suivante :
Comme indique dans le rapport de gestion, ces informations n'incluent pas les operations bancaires et les operations connexes, votre societe considerant qu'elles n'entrent pas dans le perimetre des informations a produire.
#### **Informations relatives au gouvernement d'entreprise**
Nous attestons de !'existence, dans la section du rapport de gestion du conseil d'administration consacree au gouvernement d'entreprise, des informations requises par les articles L.225-37-4 du code de commerce.
#### **Autres verifications ou informations prevues par les textes legaux et reglementaires**
#### **Designation des commissaires aux comptes**
Nous avons ete nommes commissaires aux comptes de la societe BofA Securities Europe SA par vos statuts du 24 septembre 2018 pour le cabinet PricewaterhouseCoopers Audit et par votre assemblee generale extraordinaire du 19 novembre 2018 pour le cabinet BOO Paris.
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Au 31 decembre 2025, les cabinets PricewaterhouseCoopers Audit et BOO Paris etaient dans la 7eme an nee de leur mission sans interruption, dont trois annees depuis que la societe est devenue etablissement de credit et d'investissement.
### **Responsabilites de la direction et des personnes constituant le gouvernement d'entreprise relatives aux comptes annuels**
II appartient a la direction d'etablir des comptes annuels presentant une image fidele conformement aux regles et principes comptables fran9ais ainsi que de mettre en place le controle interne qu'elle estime necessaire a l'etablissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que cellesci proviennent de fraudes ou resultent d'erreurs.
Lars de l'etablissement des comptes annuels, ii incombe a la direction d'evaluer la capacite de la societe a poursuivre son exploitation, de presenter dans ces comptes, le cas echeant, les informations necessaires relatives a la continuite d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuite d'exploitation, sauf s'il est prevu de liquider la societe ou de cesser son activite.
II incombe au comite d'audit de suivre le processus d'elaboration de !'information financiere et de suivre l'efficacite des systemes de controle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas echeant de l'audit interne, en ce qui concerne les procedures relatives a !'elaboration et au traitement de !'information comptable et financiere.
Les comptes annuels ant ete arretes par le conseil d'administration.
## **Responsabilites des commissaires aux comptes relatives a l'audit des comptes annuels**
### **Objectif et demarche d'audit**
II nous appartient d'etablir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d'obtenir !'assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond a un niveau eleve d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit realise conformement aux normes d'exercice professionnel permet de systematiquement detecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou resulter d'erreurs et sont considerees comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre a ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumule, influencer les decisions economiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme precise par !'article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas a garantir la viabilite ou la qualite de la gestion de votre societe.
Dans le cadre d'un audit realise conformement aux norm es d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
• ii identifie et evalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou resultent d'erreurs, definit et met en reuvre des procedures d'audit face a ces risques, et recueille des elements qu'il estime suffisants et appropries pour fonder son opinion. Le risque de non-detection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus eleve que celui d'une anomalie significative resultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses declarations ou le contournement du controle interne ;
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- ii prend connaissance du controle interne pertinent pour l'audit afin de definir des procedures d'audit appropriees en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacite du controle interne;
- ii apprecie le caractere approprie des methodes comptables retenues et le caractere raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ;
- ii apprecie le caractere approprie de !'application par la direction de la convention comptable de continuite d'exploitation et, selon les elements collectes, !'existence ou non d'une incertitude significative liee a des evenements ou a des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacite de la societe a poursuivre son exploitation. Cette appreciation s'appuie sur les elements collectes jusqu'a la date de son rapport, etant toutefois rappele que des circonstances ou evenements ulterieurs pourraient mettre en cause la continuite d'exploitation. S'il conclut a !'existence d'une incertitude significative, ii attire !'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, ii formule une certification avec reserve ou un refus de certifier ;
- ii apprecie la presentation d'ensemble des comptes annuels et evalue si les comptes annuels refletent les operations et evenements sous-jacents de maniere a en donner une image fidele.
### **Rapport au comite d'audit**
Nous remettons au comite d'audit un rapport qui presente notamment l'etendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en reuvre, ainsi que les conclusions decoulant de nos travaux. Nous portons egalement a sa connaissance, le cas echeant, les faiblesses significatives du controle interne que nous avons identifiees pour ce qui concerne les procedures relatives a !'elaboration et au traitement de !'information comptable et financiere.
Parmi les elements communiques dans le rapport au comite d'audit figurent les risques d'anomalies significatives, que nous jugeons avoir ete les plus importants pour l'audit des comptes annuels de l'exercice et qui constituent de ce fait les points cles de l'audit, qu'il nous appartient de decrire dans le present rapport.
Nous fournissons egalement au comite d'audit la declaration prevue par !'article 6 du reglement (UE) n° 537-2014 confirmant notre independance, au sens des regles applicables en France telles qu'elles sont fixees notamment par les articles L.821-27 a L.821-34 du code de commerce et dans le code de deontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas echeant, nous nous entretenons avec le comite d'audit des risques pesant sur notre independance et des mesures de sauvegarde appliquees.
Fait a Neuilly-sur-Seine et Paris, le 30 mars 2026
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit BOO Paris
r-:OocuSigned by:
~~96~~ 'f G~ ,t;~u-el Pierre Clavie Vincent Genibrel
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# **BofA SECURITIES EUROPE SA**
# **COMPTES ANNUELS ARRETES AU 31 DECEMBRE 2025**
# **SOCIETE ANONYME AU CAPITAL SOCIAL DE EUR 9,352,760,000**
# **51 RUE LA BOETIE, 75008 PARIS FRANCE RCS 842 602 690**
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| ACTIF 3 | |
|---------------------------------------|--|
| PASSIF 4 | |
| HORS BILAN 5 | |
| COMPTE DE RESULTAT 6 | |
| NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS 7 | |
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### **ACTIF AU 31 DECEMBRE 2025**
| | | 31 Decembre
2025 | 31 Decembre
2024 |
|--------------------------------------------------------|------|---------------------|---------------------|
| | Note | €M | €M |
| Caisse, banques centrales, CCP | | 2,703 | 4,551 |
| Effets publics et valeurs assimilees | 2 | 17,072 | 14,005 |
| Creances sur les etablissements de credit et assimiles | 3 | 8,795 | 6,422 |
| Operations avec la clientele | 4 | 22,488 | 24,873 |
| Obligations et autres titres a revenu fixe | 2 | 3,160 | 2,865 |
| Actions et autres titres a revenue variable | 2 | 8,747 | 7,399 |
| Participations et autres titres detenus a long terme | | | |
| Parts dans les entreprises liees | | | |
| Immobilisations incorporelles | | | |
| Immobilisations corporelles | | | |
| Capital souscrit non verse | | | |
| Actions propres | | | |
| Autres actifs | 5 | 17,163 | 19,721 |
| Comptes de regularisation | 6 | 32,079 | 30,673 |
| Total de l'actif | | 112,207 | 110,509 |
{9}------------------------------------------------
### **PASSIF AU 31 DECEMBRE 2025**
| | Note | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|---------------------------------------------------------|------|---------------------------|---------------------------|
| Banques centrales et CCP | | | |
| Dettes envers les etablissements de credit et assimiles | 7 | 4,928 | 5,788 |
| Operations avec la clientele* | 8 | 25,175 | 24,248 |
| Dettes representees par un titre | | | |
| Autres passifs* | 9 | 37,105 | 36,054 |
| Comptes de regularisation | 10 | 33,773 | 33,400 |
| Provisions | 11 | 218 | 176 |
| Dettes subordonnees | 12 | 1,340 | 1,340 |
| Fonds pour risques bancaires generaux (FRBG) | | | |
| Capitaux Propres hors FRBG | 13 | 9,668 | 9,503 |
| Capital souscrit | | 9,352 | 9,352 |
| Primes d'emission | | | |
| Reserves | | 7 | 4 |
| Ecart de reevaluation | | | |
| Provisions reglementees et subventions | | | |
| Report a nouveau (+/-) | | 144 | 86 |
| Resultat de l'exercice (+/-) | | 165 | 61 |
| Total du passif | | 112,207 | 110,509 |
\* Correction de la presentation des fonds segregues decrite dans les notes ci-dessous
{10}------------------------------------------------
### **HORS BILAN AU 31 DECEMBRE 2025**
| | Note | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|-----------------------------------------------|------|---------------------------|---------------------------|
| Engagements de financement
Regus
Donnes | | 4,053
4,053 | 3,218
3,218 |
| Engagements de garantie
Regus
Donnes | | | |
| Engagements sur titres
Regus
Donnes | | | |
| Total | | 4,053 | 3,218 |
Au 31 decembre 2025, six lignes de financement confirmees ont ete accordees a BofA Securities Europe SA (ci-apres « la Societe ») par une societe du groupe (2024 : quatre lignes confirmees). Ces lignes confirmees representent 6 394 millions EUR d'engagements de financement regus (2024 : 4 558 millions EUR), dont 2 341 millions EUR ont ete utilises par l'entite (2024 : 1 340 millions EUR). Les lignes confirmees comprennent cinq lignes de dette subordonnee (2024 : trois lignes de dette subordonnee) avec une limite de credit de 3 841 millions EUR (2024 : 1 670 millions EUR), dont 2 341 millions EUR ont ete utilises (2024 : 1 340 millions EUR).
La Societe dispose de trois accords de pret non contraignants avec des entites affiliees : trois en tant qu'emprunteur et un en tant que preteur (2024 : quatre facilites, trois en tant qu'emprunteur, une en tant que preteuse). Le montant total pouvant etre demande au titre de ces facilites non confirmees s'eleve a 12 277 millions EUR en emprunts (2024 : 15 131 millions EUR), dont 10 629 millions EUR non utilises (2024 : 12 279 millions EUR). Aucun pret n'a ete consenti (2024 : 77 millions EUR, entierement non utilises).
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### **COMPTE DE RESULTAT ARRETES AU 31 DECEMBRE 2025**
| | Note | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|---------------------------------------------------------------------------------------------------------|------|---------------------------|---------------------------|
| + lnten~ts et produits assimiles | 17 | 3,845 | 5,933 |
| - lnten~ts et charges assimilees | 1a | 3,689 | 5,727 |
| + Commissions (produits) | 19 | 344 | 354 |
| - Commissions (charges) | 19 | 246 | 246 |
| +/- Gains ou pertes sur operations des portefeuilles de
negociation | 20 | 837 | 611 |
| +/- Gains ou pertes sur operations des portefeuilles de
placement et assimiles | 21 | 4 | 5 |
| + Autres produits d'exploitation bancaire | 22 | 381 | 310 |
| - Autres Charges d'exploitation bancaire | 22 | 423 | 371 |
| Produit net bancaire | | 1,053 | 869 |
| - Charges generales d'exploitation | 23 | 774 | 770 |
| - Dotations aux amortissements et aux depreciations des
immobilisations incorporelles et corporelles | | | |
| Resultat brut d'exploitation | | 279 | 99 |
| - Coot du risque | 24 | | |
| Resultat d'exploitation | | 279 | 99 |
| +/- Gains ou pertes sur actifs immobilises | | | |
| Resultat courant avant impot | | 279 | 99 |
| +/- Resultat exceptionnel | | | |
| - lmp6t sur les benefices | 25 | 114 | 38 |
| +/- Dotations/reprises du Fonds pour Risques Bancaires
Generaux | | | |
| Resultat net | 13 | 165 | 61 |
| | | | |
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### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
Les annexes font partie integrante des comptes annuels.
#### **Duree de l'exercice comptable**
Les etats financiers presentes couvrent l'exercice cl6turant le 31 decembre 2025. La periode comparative couvre l'exercice clos le 31 decembre 2024.
#### **Changement de methode comptable**
L'Autorite des Normes Comptables (ANC) a publie le 7 juillet 2023 le reglement n° 2023-03 modifiant divers reglements de l'ANC en coordination avec le reglement ANC n°2022-06 du 22 novembre 2022 relatif a la modernisation des etats financiers. Ce reglement modifie le reglement ANC n°2014-07 du 26 novembre 2014 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire, en supprimant notamment la notion de transfert de charge au poste « Autres produits d'exploitation bancaire » et en ajoutant un tableau normalise distinguant les montants de provisions utilises et non utilises dans la note 11 sur les Provisions.
L'application de ces reglements est sans incidence majeures sur les etats financiers au 31 decembre 2025.
#### **Principes comptables**
Les etats financiers ont ete prepares conformement au reglement ANC n° 2014-07 (26 novembre 2014) qui regroupe dans un reglement unique !'ensemble des normes comptables applicables aux etablissements de credit.
#### Dates d'operation et de reglement
Les ventes et achats de titres sont comptabilises conformement a !'article 2371-4 du Reglement ANC 2014-07.
- o Les operations de financement sur titres sont comptabilisees en date de reglemenUlivraison
- o Les instruments financiers de negociation sont comptabilises ou decomptabilises en date de transaction. La Societe enregistre la vente de titres a la date de la transaction et decomptabilise les titres correspondants de son portefeuille de titres.
Obligations et titres a revenu fixe et actions et autres titres a revenu variable
Le portefeuille de titres de la Societe est constitue de titres de transaction et de titres de placement.
o Titres de transaction
Les titres de transactions sont comptabilises a leur juste valeur, inten~ts compris (le cas echeant). Les coots d'acquisition sont enregistres en compte de resultat dans la rubrique "commissions".
La determination de la juste valeur du portefeuille de titres de transaction repose essentiellement sur les cours des marches actifs, ou les prix sont etablis en fonction de cotations en continue ou sur !'observation de transactions. Les titres sont evalues quotidiennement et les changements de juste valeur sont enregistres au compte de resultat dans la rubrique "gains ou pertes sur operations de portefeuille de negociation".
o Titres de placement
Les titres de placement sont enregistres a la date de leur acquisition pour leur prix d'acquisition qui inclut les frais d'acquisition.
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### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
Lorsque le prix d'acquisition des titres a revenu fixe est superieur au montant a recevoir en date de remboursement, la difference est amortie sur la duree de vie residuelle des titres. Lorsque le prix d'acquisition des titres a revenu fixe est inferieur au montant de leur remboursement, la difference est portee en produits sur la duree de vie residuelle des titres.
A chaque arrete comptable, les moins-values latentes ressortant de la difference entre la valeur comptable, corrigee des amortissements et reprises de difference, et le prix de marche des titres font l'objet d'une depreciation qui peut etre appreciee par ensembles homogenes de titres, sans compensation avec les plus-values constatees sur les autres categories de titres. Le portefeuille de placement de la Societe a ete constitue d'effets publics tout au long de l'exercice.
#### Operations de pension livree
La Societe conclut des accords de mise ou prise de pension pour le compte de ses clients mais egalement pour beneficier des ecarts de taux d'interet afin d'obtenir de la tresorerie pour financer son portefeuille titre. Toutes les operations de pension livrees sont comptabilisees conformement au Reglement ANC 2014-07.
Dans le cas d'un pret, les titres sont maintenus au bilan et ii y a lieu d'enregistrer au passif le montant encaisse representatif de la dette a l'egard de la contrepartie sous la rubrique "Titres donnes en pension livree". Lorsqu'il s'agit d'une prise en pension, le montant decaisse est enregistre a l'actif pour representer la creance sur le cedant, dans la categorie "Titres regus en pension livree".
La remuneration de ces transactions est comptabilisee en "lnterets sur operations avec les etablissements de credit et avec la clientele".
Les interets sur ces transactions sont enregistres en « interets courus crediteur ou debiteur sur operations de pension » et presentes dans une ligne separee dans les notes 3, 4, 7 et 8.
#### Prets et emprunts de titres
A la date du contrat de pret, les titres pretes sont decomptabilises du portefeuille de titres et rem places par une creance representative de la valeur comptable des titres sous-jacents. A chaque arrete comptable, la creance representative des titres est reevaluee selon les regles applicables aux titres pretes.
Les titres empruntes sont comptabilises dans le portefeuille de negociation uniquement lorsque les accords fournissent a l'emprunteur le droit de reutiliser les titres (conformement au Code frangais monetaire et financier, art. L 211-38./11). Une dette representative de ces titres (reevaluee a chaque arrete comptable a leur juste valeur) est comptabilisee en "autres pass ifs". Le montant des titres empruntes et des titres regus dans le cadre d'un contrat de garantie financiere et reutilises, classe parmi les titres de transaction, est presente en deduction des dettes representatives de la valeur des titres identiques empruntes ou regus dans le cadre d'un contrat de garantie financiere et reutilises (a concurrence du montant de la dette), sauf lorsque les emprunts de titres sont adosses contre especes conformement au reglement ANC 2020-10.
La remuneration de ces operations est enregistree dans le compte de resultat dans la rubrique "interet" au prorata temporis.
Les titres donnes ou regus en garantie des operations d'emprunt ou de pret de titres sont comptabilises de maniere symetrique aux operations de pret et emprunt de titres.
#### Instruments Financiers a Terme et Conditionnels
Les instruments financiers a terme traites par la Societe relevent uniquement d'operations de marche, qui peuvent etre negocies sur un marche organise ou assimile a un marche organise, ou de gre-a-gre. La Societe ne traite pas d'instruments financiers a terme dans le cadre de la comptabilite de couverture.
{14}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
Pour les instruments derives sur les marches organises, les valorisations sont principalement basees sur les cotations directes du marche ou les transactions observees. La juste valeur des actifs et passifs derives negocies sur le marche de gre a gre ( over-the-counter, "OTC" au sens de !'article 2515-1 & 2 du reglement ANC-2014-07) est determinee a l'aide de modeles quantitatifs qui utilisent de nombreuses donnees de marche, notamment les taux d'interet, les cours et les indices, afin de generer des courbes de rendement continu ou de cours et des facteurs de volatilite, lesquels sont utilises afin d'evaluer la position . La majeure partie des donnees de marche peuvent etre confirmees par des sources externes, notamment des courtiers, des operations du marche et des services tiers d'evaluation. Lorsque la Societe fait appel a des services tiers d'evaluation, elle verifie les methodes et les hypotheses retenues. La juste valeur des actifs et passifs derives integre, si necessaire, des ajustements au titre de la liquidite du marche, de la qualite du credit de la contrepartie et d'autres facteurs propres a la transaction.
En outre, la Societe integre dans son evaluation de la juste valeur des instruments derives negocies de gre a gre un correctif d'evaluation afin de tenir compte du risque de credit lie a la position nette.
- o Afin d'ajuster !'evaluation du risque de credit, les positions sont compensees par celles de la contrepartie, et la juste valeur des positions nettes acheteurs est ajustee en fonction du risque de contrepartie alors que la juste valeur des positions nettes vendeurs est ajustee pour le risque de credit de la Societe.
- o La Societe integre les ajustements de !'evaluation du financement a ses estimations de la juste valeur de sorte a integrer les coats de financement des derives non garantis et des derives pour lesquels la Societe n'est pas autorisee a utiliser les biens qu'elle regoit en garantie. Une estimation de !'importance des pertes, qui repose principalement sur les donnees de marche, est egalement faite aux fins de determiner la juste valeur.
- o Enfin, les valorisations tiennent egalement compte de la valeur actualisee des frais de gestion futurs .
Lors de la comptabilisation initiale, les montants nominaux des derives sont enregistres au hors bilan.
La Societe conclut des conventions-cadre de compensation avec ses contreparties . Ces dispositions sont couramment utilisees pour assurer une protection contre les pertes en cas de faillite ou d'autres circonstances qui font qu'une contrepartie n'est pas en mesure de s'acquitter de ses obligations. De plus, afin de reduire le risque de perte, la Societe exige habituellement des garanties autorisees par les Conventions ou leurs annexes.
#### Derives
Les primes versees ou regues a l'achat ou la vente des contrats d'option sont respectivement enregistrees en "autres actifs/passifs". Les differences resultant de la variation de juste valeur des primes afferentes aux contrats d'option par reference au cours de marche sont portees en compte de resultat. La contrepartie de ces variations est enregistree dans les comptes d'actif et de passif ou sont enregistrees les primes initiales.
Les gains et pertes resultant des variations de la juste valeur des primes des contrats d'options, determinees par reference aux prix du marche, sont refletees dans le compte de resultat dans le poste "gains ou pertes sur operations des portefeuilles de negociation".
Les valeurs de marche positives ou negatives des contrats d'instruments financiers a terme sont respectivement enregistrees en comptes de regularisation a l'actif ou au passif.
Les mouvements de juste valeur de marche des instruments financiers a terme sont enregistres dans le poste "gains ou pertes sur operations des portefeuilles de negociation". La contrepartie au bilan est enregistree dans les comptes de regularisation .
#### Transactions en devise etrangere
Les etats financiers ont ete produits en euros, devise de reference de l'entite. Les transactions en devise sont converties en euros en utilisant les taux de change applicables aux dates des transactions .
{15}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
Les actifs et passifs monetaires libelles en devise sont ensuite convertis a nouveau en euros aux taux de de la banque centrale europeenne a la date de cloture. Les gains et pertes de change sur les actifs et passifs monetaires sont pris en compte dans le compte de resultat, dans le "solde des operations de change".
#### Comptabilisation des attributions d'actions gratuites du Groupe aux salaries
La Societe attribue aux salaries des droits a actions du Groupe Bank of America Corporation (BAC) dans le cadre des differents programmes incitatifs de remuneration . Une dette representative (i) du coot de !'emission des titres de BAC et (ii) des charges sociales afferentes est representee au bilan au sein de la rubrique "provisions pour risques et charges" et au compte de resultat en "charges generales d'exploitation".
La charge associee est comptabilisee proportionnellement sur la periode d'acquisition, deduction faite des annulations estimees, a moins que le salarie ne soit en mesure de faire valoir ses droits a la retraite. La charge relative aux actions attribuees est ajustee et reflete la juste valeur des actions au prix du dernier jour de cotation de l'exercice comptable.
Dans le cas d'attributions accordees aux employes admis a faire valoir leurs droits a la retraite, BofASE provisionne le coot au cours de la periode precedant !'attribution. Dans le cas des employes qui deviennent admissibles a la retraite au cours de la periode d'acquisition, la Societe repartit la charge sur la periode comprise entre la date d'attribution et la date a laquelle l'employe devient admissible a la retraite, deduction faite des annulations estimees.
#### Immobilisations corporelles et incorporelles
BofASE ne dispose d'aucune immobilisation corporelle ou incorporelle. En effet, la Societe est souslocataire de son siege social et beneficie de !'ensemble des prestations de services associees aux materiels eUou outillages. BofASE s'acquitte a ce titre de charges refacturees pour les contrats de location et d'achat de services generaux et qui sont representes dans le poste "charges generales d'exploitation" au compte de resultat.
#### Dette subordonnee
La dette subordonnee figurant au passif, comprend des tirages sur une ligne de pret subordonne non garanti. En cas de defaut, la dette subordonnee est secondaire face aux dettes de premier rang mais prioritaire sur les capitaux propres.
Les interets courus non echus sur dettes subordonnees sont comptabilises dans un compte dedie dans la note 12 Dettes subordonnees. Les charges d'interets sur dettes subordonnees sont quant a elles representees dans la note 18 lnterets et charges assimilees.
#### Comptabilite des revenus et charges
#### Produits et charges d'interets
Les produits et charges d'interets sont calcules en fonction de la duree et du montant de la creance ou de !'engagement donne.
#### So/de en benefice ou perte sur operations sur titres de transaction
Les revenus de negociation comprennent les gains et les pertes realises et non realises sur la negociation, y compris les revenus de dividendes sur les actions. Les gains latents, qui representent les variations de la juste valeur des stocks, sont comptabilises dans les produits de negociation a mesure qu'ils se produisent.
{16}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### Autres produits et charges d'exploitation bancaire
Les "autres revenus et charges d'exploitation bancaire" sont constitues des charges refacturees aux societes du Groupe ou payees en remboursement de la Societe pour les depenses encourues pour leur valeur nominale. Ce revenu est genere par les services de la Societe du Groupe. Les produits tires des frais de service sont calcules selon les principes de pleine concurrence conformement a la politique de prix de transfert globale de BAC.
#### Commissions
#### Services de placement et de courtage
Les commissions issues de !'execution d'ordres pour le compte des clients sont comptabilisees en date d'execution des operations. Les revenus de commissions generes par les operations sur le marche des actions sont comptabilises frais de courtage, de compensation et de change connexes inclus.
#### Revenus des services d'investissement
Les revenus des services d'investissement des metiers Equity Capital Market et Debt Capital Market comprennent les activites sur les marches des actions et les marches obligataires. Les revenus de ces services sont comptabilises lorsque les obligations de performance liees aux transactions sous-jacentes sont achevees.
#### Engagements sociaux
En date de cloture, la Societe evalue ses obligations en matiere d'engagements sociaux y compris ses obligations en matiere d'indemnite de depart a la retraite. Les indemnites sont determinees sur la base d'hypotheses actuarielles selon la methode dite des Unites de Credit Projetees.
#### Ganges sabbatique et avantages long-terme aux employes
Ces avantages sont explicites en note 11 des etats financiers. Le calcul de ces avantages est realise par un actuaire independant et qui prend en compte les regles de calcul definies par la norme comptable IAS19 ainsi que sur les principales hypotheses resumees ci-dessous
- Taux d 'actualisation : 3.65% (conges sabbatique)
- Taux d 'actualisation : 3.4% (avantages long-terme)
- Pourcentage d'augmentation des salaires (hors inflation) : 3.00%
- Taux d'inflation : 2.00%
- Taux de mortalite : INSEE 2019/2021 (Hommes / Femmes)
- Diminution de l'indice de depart a la retraite :
- o Avant 45 ans : 15%
- o Entre 45 ans et 49 ans : 10%
- o Entre 50 ans et 54 ans : 5%
- o Entre 55 ans et 59 ans : 3%
- o A partir de 60 ans : 0%
{17}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
Provision pour indemnite de depart a la retraite
L'estimation actuelle de la provision d'indemnite de depart a la retraite est realisee par un actuaire qui s'appuie sur les regles de la Convention Collective en vigueur (Convention collective nationale des activites de marche, IDCC 2931) et sur la base des hypotheses ci-dessous :
- Taux d'actualisation : 4.25%
- Pourcentage d'augmentation des salaires (hors inflation) : 3.00%
- Taux d'inflation : 2.00%
- Taux de mortalite : INSEE 2019/2021 (Hammes I Femmes)
- Diminution de l'indice de depart a la retraite :
- o Avant 45 ans : 15%
- o Entre 45 ans et 49 ans : 10%
- o Entre 50 ans et 54 ans : 5%
- o Entre 55 ans et 59 ans : 3%
- o A partir de 60 ans : 0%
L'estimation actuelle de cette provision est explicitee en note 11 Provisions.
#### Fonds de garantie des depots et de resolution
Pour le fonds de garantie des depots, le montant cumule des contributions versees par BofASE a la disposition du fonds au titre des mecanismes de depots, cautions et titres represente 0.1 millions d'euros (2024 : 0.5 millions d'euros). Les cotisations au titre de l'exercice 2025 (contributions non remboursables en cas de retrait volontaire d'agrement) representent 0 millions d'euros. (2024 : 0.1 millions d'euros). Les contributions versees sous forme de certificats d'associe ou d'association et de depots de garantie especes qui sont inscrits a l'actif du bilan s'elevent a 0.1 millions d'euros (2024 : 0.4 millions d'euros).
Au 31 decembre 2025, 0 million d'euros (2024 : 0.2 million d'euros) sont comptabilises en hors-bilan au titre du depot couvrant !'engagement de paiement souscrit dans le contrat cadre d'engagement irrevocable de paiement et de garantie financiere relatif au mecanisme des titres . La contribution versee au titre du depot est quant a elle inscrite dans le poste « autres actifs » pour le meme montant
{18}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **1 Caisse, banques centrales, CCP**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M | |
|-------------------|---------------------------|---------------------------|--|
| Banques centrales | 2,703 | 4,551 | |
| Total | 2,703 | 4,551 | |
Ce poste represente les avoirs de la Societe aupres de la Banque de France pour un montant total de 2 703 millions d'euros en date de cloture (2024 : 4 551 millions d'euros).
#### **2 Portefeuille de titres**
La majorite des titres detenus par la Societe sont enregistres en titres de transaction. L'ensemble de ces titres sont cotes sur des marches organises.
Les titres detenus dans le portefeuille de placement sont constitues d'obligations d'Etats detenues a des fins de gestion de tresorerie.
Confere la section "Obligations et titres a revenu fixe et actions et autres titres a revenu variable" des principes comptables pour le traitement comptable du portefeuille de titres de transaction et de placement.
Ventilation du portefeuille de titres par type d'emetteur 2025:
| | Organisme
public
€M | Autres types
d'emeteurs
€M | Total
€M |
|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------|----------------------------------|--------------------------|
| Titres de transaction | 16,112 | 11 ,907 | 28,019 |
| Effets publics et valeurs assimi/ees
Obligations et autres titres a revenus fixe
Actions et autres titres a revenus variables | 16,112 | 3,160
8,747 | 16,112
3,160
8,747 |
| Titres de placement | 960 | | 960 |
| Effets publics et valeurs assimi/ees | 960 | | 960 |
| Total | 17,072 | 11,907 | 28,979 |
{19}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **2 Portefeuille de titres (suite)**
#### Ventilation du portefeuille de titres par type d'emetteur 2024:
### 31 Decembre 2024
| | Organisme
public
€M | Autres types
d'emeteurs
€M | Total
€M |
|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------|----------------------------------|--------------------------|
| Titres de transaction | 13,247 | 10,264 | 23,511 |
| Effets publics et valeurs assimilees
Obligations et autres titres a revenus fixe
Actions et autres titres a revenus variables | 13,247 | 2,865
7,399 | 13,247
2,865
7,399 |
| Titres de placement | 758 | | 758 |
| Effets publics et valeurs assimilees | 758 | | 758 |
| Total | 14,005 | 10,264 | 24,269 |
Le portefeuille de titres comprend par ailleurs 12 079 millions d'euros de titres pretes (2024 : 9 441 millions d'euros) dont :
- Des effets publics et valeurs assimilees pour un montant de 9 813 millions d'euros (2024 : 7 818 millions d'euros)
- Des actions et autres titres a revenus variables pour un montant de 1 215 millions d'euros (2024 : 1358 millions d'euros)
- Des obligations et autres titres a revenus fixe pour un montant de 1 051 millions d'euros (2024: 265 millions d'euros)
La valeur du portefeuille de titres au 31 Decembre 2025 est presentee apres deduction d'une valeur de 13 887 millions d'euros (2024: 11 918 millions d'euros) correspondant aux operations d'emprunt de titres (non adosses contre especes) tel que requise par le reglement ANC 2020-10.
Les creances rattachees representent un total de 100 millions d'euros (2024 : 100 millions d'euros).
{20}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
### **2 Portefeuille de titres (suite)**
Maturite residuelle des obligations et autres titres a revenus fixe :
31 Decembre 2025
| | inferieure
a 3 mois
€M | 3 mois a 1
an
€M | 1 an a 5
ans
€M | superieure
a 5 ans
€M | Total
€M |
|------------------------------------------------|------------------------------|------------------------|-----------------------|-----------------------------|-------------|
| Obligations et autres titres a
revenus fixe | 790 | 103 | 995 | 1,272 | 3,160 |
| Total | 790 | 103 | 995 | 1,272 | 3,160 |
| | inferieure
a 3 mois
€M | 3 mois a 1
an
€M | 1 an a 5
ans
€M | superieure
a 5 ans
€M | Total
€M |
|------------------------------------------------|------------------------------|------------------------|-----------------------|-----------------------------|-------------|
| Obligations et autres titres a
revenus fixe | 233 | 154 | 995 | 1,483 | 2,865 |
| Total | 233 | 154 | 995 | 1,483 | 2,865 |
{21}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **3 Creances sur les etablissements de credit et assimiles**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|--------------------------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Comptes ordinaires debiteurs | 506 | 763 |
| Titres regus en pension livree | 8,289 | 5,659 |
| Creances rattachees sur titres regus en pension livree | | |
| Total | 8,795 | 6,422 |
Les creances sur les etablissements de credits et assimiles representent 8 289 millions d'euros de titres regus en pension livree (2024 : 5 659 millions d'euros) et des comptes ordinaires debiteurs pour 506 millions d'euros (2024 : 763 millions d'euros).
Maturite residuelle des operations de pension livree avec les etablissements de credit et assimiles
| | inferieure
a 3 mois | 3 mois a 1
an | 1 an a 5
ans | superieur
ea 5 ans | Total |
|--------------------------------|------------------------|------------------|-----------------|-----------------------|-------|
| | €M | €M | €M | €M | €M |
| Titres regus en pension livree | 8,289 | | | | 8,289 |
| Total | 8,289 | | | | 8,289 |
{22}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
### **3 Creances sur les etablissements de credit et assimiles (suite)**
31 Decembre 2024
| | inferieure
a 3 mois
€M | 3 mois a 1
an
€M | 1 an a 5
ans
€M | superieure
a 5 ans
€M | Total
€M |
|--------------------------------|------------------------------|------------------------|-----------------------|-----------------------------|-------------|
| Titres regus en pension livree | 5,659 | | | | 5,659 |
| Total | 5,659 | | | | 5,659 |
#### **4 Operations avec la clientele - Actif**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|-----------------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Titres regus en pension livree | 22,470 | 24,856 |
| Creances sur titres regus en pension livree | 15 | 14 |
| Comptes Ordinaires (debiteur) de la clientele | 3 | 3 |
| Total | 22,488 | 24,873 |
Les operations avec la clientele comprennent pour l'essentiel 22 470 millions d'euros de titres regus en pension livree (2024: 24 856 millions d'euros) et 15 millions d'euros d'interets a recevoir (2024 : 14 millions d'euros).
#### Maturite residuelle des operations de pension livree avec la clientele :
| | inferieure
a 3 mois | 3 mois a 1
an | 1 an a 5
ans | superieur
ea 5 ans | Total |
|--------------------------------|------------------------|------------------|-----------------|-----------------------|--------------|
| Titres regus en pension livree | €M
18,869 | €M
2,325 | €M | €M
1,276 | €M
22,470 |
| Total | 18,869 | 2,325 | | 1,276 | 22,470 |
{23}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **4 Operations avec la clientele - Actif (suite)**
31 Decembre 2024
| | inferieure
a 3 mois
€M | 3 mois a 1
an
€M | 1 an a 5
ans
€M | superieure
a Sans
€M | Total
€M |
|--------------------------------|------------------------------|------------------------|-----------------------|----------------------------|-------------|
| Titres regus en pension livree | 20,131 | 3,744 | 415 | 566 | 24,856 |
| Total | 20,131 | 3,744 | 415 | 566 | 24,856 |
#### **5 Autres actifs**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|-------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Instruments conditionnels achetes | 3,600 | 5,760 |
| Contrats sur taux d'interet
Contrats sur cours de change
Contrats sur autres sous-jacents | 1,762
306
1,532 | 1,980
1,873
1,907 |
| Depot de garanties verses
Autres debiteurs divers | 12,155
1,408 | 12,525
1,436 |
| Total | 17,163 | 19,721 |
Les autres contrats d'option correspondent essentiellement a des instruments conditionnels sur actions et indices boursiers pour un montant total de 1 237 millions d'euros (2024 : 1 721 millions d'euros).
Les depots de garantie verses correspondent aux appels de marge relatifs aux operations collateralisees.
Les autres debiteurs divers representent essentiellement des creances avec d'autres entites du Groupe notamment le placement d'appels de marge aupres de societes du Groupe ou d'autres refacturations intra-Groupe ..
{24}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **6 Comptes de regularisation - Actif**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|----------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Comptes d'ajustement | 29,352 | 28,619 |
| Instruments a terme sur cours de change
Instruments a terme sur autres sous-jacents | 4,797
24,555 | 7,757
20,862 |
| Autres comptes de regularisation
Operations non denouees
Comptes d'erreur | 105
2,042
580 | 75
1,597
382 |
| Total | 32,079 | 30,673 |
Les comptes d'ajustement correspondent aux instruments financiers a terme fermes (swaps, contrats forward, contrats futures) pour le montant de leur juste valeur.
Les instruments a terme sur autres sous-jacents sont essentiellement constitues des swaps sur taux d'interets.
Les "operations non denouees" presentent les operations non encore denouees dues par d'autres courtiers dans le cadre usuel d'operations de vente de titres .
{25}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **7 Dettes envers les etablissements de credit et assimiles**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Titres donnes en pension livree
Dettes rattachees sur titres donnes en pension livree | 4,925
3 | 5,785
3 |
| Total | 4,928 | 5,788 |
Maturite residuelle des operations de pension livree avec les etablissements de credit et assimiles :
#### 31 Decembre 2025
| | inferieure
a 3 mois | 3 mois a 1
an | 1 an a 5
ans | superieure
a 5 ans | Total |
|---------------------------------|------------------------|------------------|-----------------|-----------------------|-------|
| | €M | €M | €M | €M | €M |
| Titres donnes en pension livree | 4,925 | | | | 4,925 |
| Total | 4,925 | | | | 4,925 |
| | inferieure
a 3 mois
€M | 3 mois a 1
an
€M | 1 an a 5
ans
€M | superieure
a Sans
€M | Total
€M |
|---------------------------------|------------------------------|------------------------|-----------------------|----------------------------|-------------|
| Titres donnes en pension livree | 5,783 | | | 2 | 5,785 |
| Total | 5,783 | | | 2 | 5,785 |
{26}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **8 Operations avec la clientele - Passif**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|-------------------------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Comptes ordinaires | 297 | |
| Titres donnes en pension livree | 24,869 | 24,235 |
| Dettes rattachees sur titres donnes en pension livree | 9 | 13 |
| Total | 25,175 | 24,248 |
#### Maturite residuelle des titres donnes en pension livree avec la clientele
#### 31 Decembre 2025
| | inferieure
a 3 mois | 3 mois a 1 an | 1 an a 5
ans | superieur
ea 5 ans | Total |
|---------------------------------|------------------------|---------------|-----------------|-----------------------|--------|
| | €M | €M | €M | €M | €M |
| Titres donnes en pension livree | 18,595 | 5,595 | 20 | 659 | 24,869 |
| Total | 18,595 | 5,595 | 20 | 659 | 24,869 |
La correction de la presentation en lien avec les fonds segregues a augmente les comptes ordinaires des entites de 0,3 milliards d'euros.
| | 31/12/2025 | | | 31/12/2024* | | |
|---------------------------------|--------------------|------------|------------------------------|--------------------|------------|------------------------------|
| Changement de
classification | Soldes
corriges | Correction | Solde
avant
correction | Soldes
corriges | Correction | Solde
avant
correction |
| Comptes
ordinaires | €0.3Md | €0.3Md | €0.0Md | €0.2Md | €0.2Md | €0.0Md |
\*L'impact 2024 est uniquement presente a des fins d'illustration ; les donnees comparatives n'ont pas ete modifiees.
{27}------------------------------------------------
### NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025
8 Operations avec la clientele - Passif (suite)
| | inferieure
a 3 mois
€M | 3 mois a 1 an
€M | 1 an a 5
ans
€M | superieure
a Sans
€M | Total
€M |
|---------------------------------|------------------------------|---------------------|-----------------------|----------------------------|-------------|
| Titres donnes en pension livree | 19,281 | 4,183 | 46 | 725 | 24,235 |
| Total | 19,281 | 4,183 | 46 | 725 | 24,235 |
{28}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
| 9 Autres passifs | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|----------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Instruments conditionnels vendus | 4,310 | 6,050 |
| Contrats sur taux d'interet | 1,808 | 2,027 |
| Contrats sur cours de change | 313 | 1,880 |
| Contrats sur autres sous-jacents | 2,189 | 2,143 |
| Vente a decouvert | 9,563 | 10,125 |
| Dettes de titres | 10,502 | 7,945 |
| Depot de garanties regus | 9,533 | 8,203 |
| Autres crediteurs divers | 3,197 | 3,731 |
| Total | 37,105 | 36,054 |
Les ventes a decouvert comprennent des positions de titres courtes :
- Ventes a decouvert d'effets publics et de dettes souveraines pour un montant de 7 274 millions d'euros (2024: 7 607 millions d'euros)
- Ventes a decouvert d'obligations et de titres a revenu fixe pour un montant de 1 204 millions d'euros (2024: 1 808 millions d'euros)
- Ventes a decouvert d'actions et autres titres a revenu variable pour un montant de 1 085 millions d'euros (2024: 710 millions d'euros)
Les autres contrats sur instruments conditionnels vendus correspondent principalement a des derives d'options sur actions et d'options sur indices pour un montant total de 1 896 millions d'euros (2024 : 1 959 millions d'euros).
Les 10 502 millions d'euros de financement de titres empruntes (2024 : 7 945 millions d'euros) representent les montants dus aux preteurs pour les titres empruntes. La balance au 31 decembre 2025 est presentee apres compensation de 13 887 millions d'euros (2024 : 11 793 millions d'euros) avec les actifs correspondants du portefeuille de titres figurant a la note 2 « Obligations et titres a revenu fixe & Actions et autres titres a revenu variable », conformement au reglement ANC n°2020- 10.
Les autres crediteurs divers comprennent 1 902 millions d'euros tires de la ligne de financement non engagee mise a disposition par des entites affiliees detenues en totalite par BAC (2024 : 467 millions d'euros). Les 1 295 millions d'euros restants correspondent a d'autres montants dus aux societes affiliees (2024 : 3 264 millions d'euros).
La ligne de financement non engagee provenant des entites affiliees inclut principalement une facilite de 1 001 millions d'euros (2024 : 2 377 millions d'euros) que la societe a souscrite en decembre 2023 dans le cadre d'un dispositif d'engagements eligibles afin de satisfaire aux exigences MREL ( « exigences minimales de fonds propres et d'engagements eligibles » ). Les engagements eligibles prennent la forme de dette Senior Non-Preferred(« SNP ») relevant du droit frangais (conformement a !'article L.613-30-3-I-4 du Code monetaire et financier).
{29}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
La correction de la presentation en lien avec les fonds segregues a diminue le poste depot de garanties regus de l'entite de 0,3 billions d'euros.
| | 3111212025 | | | 3111212024* | | |
|------------------------------------|--------------------|------------|------------------------------|--------------------|------------|------------------------------|
| Changement
de
classification | Soldes
corriges | Correction | Solde
avant
correction | Soldes
corriges | Correction | Solde
avant
correction |
| Depot
de
oaranties regus | €9.58 | €(0.3)8 | €9.88 | €88 | €(0.2)8 | €8.28 |
\*L'impact 2024 est uniquement presente a des fins d'illustration ; les donnees comparatives n'ont pas ete modifiees.
#### **10 Comptes de regularisation**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|----------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Comptes d'ajustements | 31 ,356 | 31 ,615 |
| Instruments a terme sur cours de change
Instruments a terme sur autres sous-jacents | 4,854
26,502 | 8,389
23,226 |
| Autres comptes de regularisations
Operations non denouees
Comptes d'erreur | 15
2,045
357 | 28
1,539
218 |
| Total | 33,773 | 33,400 |
La ligne "instruments a terme sur autres sous-jacents" est essentiellement composee de swaps sur taux d'interets.
Les operations non denouees representent les operations non denouees et dues a d'autres courtiers dans le cadre usuel des operations d'achat de titres .
{30}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **11 Provisions**
31 Decembre 2025
| lntitules (a)
€M | Montant au
debut de la
periode
€M | Augmentations :
ajouts au cours de
la periode
€M | Diminutions : reprises
au cours de la periode
€M | | Montant en
fin de periode
€M |
|--------------------------------|--------------------------------------------|-----------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------|-------------|------------------------------------|
| | | | Utilise | Non Utilise | |
| Provisions pour
risques (i) | 1 | 16 | (7) | 0 | 10 |
| Provisions pour
charges(ii) | 175 | 120 | (77) | (10) | 208 |
| Total | 176 | 136 | (84) | (10) | 218 |
- (i) Provision pour risques : principalement la penalite de la Banque Centrale europeenne pour 6,5 millions d'euros et les provisions pour litiges pour 2,5 millions d'euros.
- (ii) Provision pour charges: principalement la provision relative au plan d'incitation en actions des employes pour 190 millions d'euros (2024 : 158 millions d'euros) ..
Les provisions pour risques et charges comprennent principalement les engagements lies aux plans d'attribution d'actions aux employes,incluent egalement une provision pour les comptes epargne-temps, les conges sabbatiques, les recompenses d'anciennete (Jubilee Plan) ainsi que pour l'indemnite de depart a la retraite.
A la suite d'une enquete de la Banque centrale europeenne ( « BCE ») me nee en 2025, une provision de 6,5 millions d'euros a ete constatee en decembre 2025. Le 20 fevrier 2026, la BCE a inflige une amende de 6,2 millions d'euros liee a !'utilisation d'options sur obligations souveraines dans les modeles internes. La Societe a ete tenue de regler cette amende au plus tard le 27 mars 2026.
| lntitules (a)
€M | Montant au
debut de la
periode
€M | Augmentations :
ajouts au cours de
la periode
€M | Diminutions : reprises
au cours de la periode
€M | | Montant en
fin de periode
€M | |
|--------------------------------|--------------------------------------------|-----------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------|-------------|------------------------------------|--|
| | | | Utilise | Non Utilise | | |
| Provisions pour
risques (i) | 1 | 4 | (3) | (1) | 1 | |
| Provisions pour
charQes(ii) | 128 | 92 | (50) | 5 | 175 | |
| Total | 129 | 96 | (53) | 4 | 176 | |
{31}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **12 Dettes subordonnees**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|------------------------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Dette subordonnee
lnterets sur dettes subordonnee | 1,340 | 1,340 |
| Total | 1,340 | 1,340 |
Au 31 Decembre 2025, le montant de la dette subordonnee est de 1 340 millions d'euros (2024 : 1,340 millions d'euros) correspondant a un emprunt subordonne a longterme au pres d'une societe du Groupe. Le pret est non garanti, avec une echeance connue, et un total d'autorisation de 1 340 millions d'euros au taux euro court terme (Euro Short Term Rate« ESTR ») publie par la Banque Centrale europeenne.
{32}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **13 Capitaux Propres hors FRBG**
Tableau recapitulatif des mouvements des capitaux propres (hors FRBG) sur la periode :
| | Capital
€M | Prime
d'emission
€M | Reserve
legale
€M | Autres
Reserves
€M | Resultat
€M | Total
€M |
|----------------------------------------------------------|---------------|---------------------------|-------------------------|--------------------------|----------------|-------------|
| Position au 31 Decembre 2023 | 7,976 | | | (14) | 104 | 8,066 |
| Augmentation de capital
2023 Profit allouee en autres | 1,376 | | 4 | 100 | (104) | 1,376 |
| reserves
Resultat de l'exercice | | | | | 61 | 61 |
| Position au 31 Decembre 2024 | 9,352 | | 4 | 86 | 61 | 9,503 |
| Augmentation de capital | | | | | | |
| 2024 Profit allouee en autres
reserves | | | 3 | 58 | (61) | |
| Resultat de l'exercice | | | | | 165 | 165 |
| Position au 31 Decembre 2025 | 9,352 | | 7 | 144 | 165 | 9,668 |
Au 31 decembre 2025, le capital social emis de la Societe, d'un montant de 9 352 760 000 euros, etait compose de 935 276 000 actions ordinaires d'une valeur nominale de 10 euros chacune .
Au cours de l'exercice et au 31 decembre 2025, 99,90 % du capital social etait detenu par NB Holdings Corporation, et les 0, 10 % restants etaient detenus par Merrill Lynch Group Holdings I, L.L.C.
Le benefice de l'exercice precedent, soit 61 millions d'euros, a ete entierement affecte par decision des actionnaires a la suite de !'approbation des etats financiers 2024 ; dont 58 millions d'euros ont ete affectes aux autres reserves et 3 millions d'euros a la reserve legale.
{33}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **14 Bilan par devises**
#### 31 Decembre 2025
| | EUR
€M | USD
€M | Autres
devises
€M | Total
€M |
|-------------|-----------|-----------|-------------------------|-------------|
| Total Bilan | 61,907 | 45,358 | 4,942 | 112,207 |
| | | Autres | | | |
|-------------|--------|--------|---------|---------|--|
| | EUR | USD | devises | Total | |
| | €M | €M | €M | €M | |
| Total Bilan | 62,080 | 44,882 | 3,547 | 110,509 | |
{34}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
### **15 Notionnels des instruments financiers a terme par type de marche et de contrat**
Le tableau ci-dessous resume les positions notionnelles de derives par type de marche, instrument et selon leur maturite residuelle :
31 Decembre 2025
| | inferieure
a 3 mois
€M | 3 mois a 1
an
€M | 1 an a 5 ans
€M | superieure
a 5 ans
€M | Total
€M |
|--------------------------------------|------------------------------|------------------------|--------------------|-----------------------------|-------------|
| Operations fermes | 1,188,021 | 701,082 | 1,485,945 | 911,731 | 4,286,779 |
| Marche organise | | | | | |
| Contrats sur taux d'interet | | | | | |
| Marche de gre a Gre | 1,188,021 | 701,082 | 1,485,945 | 911,731 | 4,286,779 |
| Contrats sur taux d'interet | 858,263 | 562,779 | 1,240,141 | 892,680 | 3,553,863 |
| Contrats sur cours de change | 268,760 | 48,060 | 16,218 | 601 | 333,639 |
| Contrats sur autres sous-
jacents | 60,998 | 90,243 | 229,586 | 18,450 | 399,277 |
| Operations conditionnelles | 156,569 | 250,056 | 315,684 | 65,761 | 788,070 |
| Marche organise | 37,423 | 43,867 | 19,861 | 660 | 101,811 |
| Contrats sur taux d'interet | | | | | |
| Contrats sur cours de change | | | | | |
| Contrats sur autres sous-
jacents | 37,423 | 43,867 | 19,861 | 660 | 101 ,811 |
| Marche de gre a Gre | 119,146 | 206,189 | 295,823 | 65,101 | 686,259 |
| Contrats sur taux d'interet | 69,063 | 163,158 | 256,540 | 56,335 | 545,096 |
| Contrats sur cours de change | 31 ,800 | 16,164 | 5,631 | 613 | 54,208 |
| Contrats sur autres sous-
jacents | 18,283 | 26,867 | 33,652 | 8,153 | 86,955 |
| Total | 1,344,590 | 951,138 | 1,801,629 | 977,492 | 5,074,849 |
Les expositions de derives sont passees de 4,487 milliards d'euros a 5,075 milliards d'euros au courant de l'annee.
{35}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
### **15 Notionnels des instruments financiers a terme par type de marche et de contrat (suite)**
| | inferieure
a 3 mois
€M | 3 mois a
1 an
€M | 1 an a 5
ans
€M | superieure
a Sans
€M | Total
€M |
|----------------------------------|------------------------------|------------------------|-----------------------|----------------------------|-------------|
| Operations fermes | 796,628 | 685,005 | 1,366,556 | 959,183 | 3,807,372 |
| Marche organise | | | | | |
| Contrats sur taux d'interet | | | | | |
| Marche de gre a Gre | 796,628 | 685,005 | 1,366,556 | 959,183 | 3,807,372 |
| Contrats sur taux d'interet | 353,581 | 566,939 | 1,156,235 | 941,438 | 3,018,193 |
| Contrats sur cours de change | 391 ,876 | 55,832 | 16,469 | 183 | 464,360 |
| Contrats sur autres sous-jacents | 51 ,171 | 62,234 | 193,852 | 17,562 | 324,819 |
| Operations conditionnelles | 160,490 | 206,272 | 247,783 | 65,539 | 680,084 |
| Marche organise | 39,741 | 64,213 | 21,890 | 1,608 | 127,452 |
| Contrats sur taux d'interet | | | | | |
| Contrats sur cours de change | | | | | |
| Contrats sur autres sous-jacents | 39,741 | 64,213 | 21 ,890 | 1,608 | 127,452 |
| Marche de gre a Gre | 120,749 | 142,059 | 225,893 | 63,931 | 552,632 |
| Contrats sur taux d'interet | 39,475 | 96,791 | 197,125 | 54,866 | 388,257 |
| Contrats sur cours de change | 70,316 | 28,711 | 3,543 | 286 | 102,856 |
| Contrats sur autres sous-jacents | 10,958 | 16,557 | 25,225 | 8,779 | 61 ,519 |
| Total | 957,118 | 891,277 | 1,614,339 | 1,024,722 | 4,487,456 |
{36}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **16 Derives de trading**
En matiere de contrats de derives, la Societe conclut des conventions generales de compensation de type International Swaps and Derivatives Association, Inc. ("ISDA") ou des conventions similaires ("conventions generales de compensation") avec ses contreparties . Les conventions generales de compensation offrent dans certaines circonstances une protection en cas de faillite, et permettent dans certains cas de compenser les creances et les dettes aupres de la meme contrepartie, a des fins de gestion du risque. Ces accords sont negocies de maniere bilaterale, et peuvent necessiter des modalites complexes . L'applicabilite des conventions generales de compensation en vertu des lois sur la faillite dans certains pays n'est pas systematique, et les creances et les dettes avec des contreparties dans ces pays sont enregistrees en consequence sur une base brute a des fins d'evaluation des risques. En outre, pour reduire le risque de perte, la Societe exige generalement des garanties autorisees par des documents tels que des accords de rachat de titres ou une Annexe au contrat ISDA dite Credit Support Annex ("CSA"). D'un point de vue economique, la Societe evalue les expositions au risque nettes de garanties connexes repondant a des normes specifiques.
Ventilation des notionnels et de la valeur de marche des derives par type d'instrument et de sous-jacent:
31 Decembre 2025
| | Notionnel
€M | MtM -
Derives a
l'actif
€M | MtM -
Derives au
Passif
€M |
|----------------------------------|-----------------|-------------------------------------|-------------------------------------|
| Operations fermes | 4,286,779 | 29,352 | 31,356 |
| Contrats sur autres sous-jacents | 333,639 | 4,797 | 4,854 |
| Autres contrats | 3,953,140 | 24,555 | 26,502 |
| Operations conditionnelles | 788,070 | 3,600 | 4,310 |
| Contrats sur cours de change | 545,096 | 1,762 | 1,808 |
| Contrats sur autres sous-jacents | 54,208 | 306 | 313 |
| Autres contrats | 188,766 | 1,532 | 2,189 |
| Total | 5,074,849 | 32,952 | 35,666 |
31 December 2024
| | Notionnel | MtM-
Derives a
l'actif | MtM -
Derives au
Passif |
|----------------------------------|-----------|------------------------------|-------------------------------|
| | €M | €M | €M |
| Operations fermes | 3,807,372 | 28,619 | 31,615 |
| Contrats sur autres sous-jacents | 464,360 | 7,757 | 8,389 |
| Autres contrats | 3,343,012 | 20,862 | 23,226 |
| Operations conditionnelles | 680,084 | 5,760 | 6,050 |
| Contrats sur cours de change | 388,257 | 1,980 | 2,027 |
| Contrats sur autres sous-jacents | 102,856 | 1,873 | 1,880 |
| Autres contrats | 188,971 | 1,907 | 2,143 |
| Total | 4,487,456 | 34,379 | 37,665 |
{37}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **17 lnterets et produits assimiles**
| | 31 Decembre
2025 | 31 Decembre
2024 |
|------------------------------------------------------------------------------------|---------------------|---------------------|
| | €M | €M |
| lnterets et produits assimiles sur operations avec les
etablissements de credit | 2 | 18 |
| lnterets et produits assimiles sur operations avec la
clientele | 3,347 | 5,250 |
| lnterets et produits assimiles sur obligations & autres titres
a revenus fixes | 389 | 470 |
| Autres interets et produits assimiles | 107 | 195 |
| | 3,845 | 5,933 |
#### **18 lnterets et charges assimilees**
| | 31 Decembre
2025 | 31 Decembre
2024 |
|------------------------------------------------------------------------------------|---------------------|---------------------|
| | €M | €M |
| lnterets et charges assimilees sur operations avec les
etablissements de credit | 2,926 | 4,744 |
| lnterets et charges assimilees sur operations avec la clientele | 440 | 554 |
| lnterets et charges assimilees sur obligations & autres titres a
revenus fixes | 238 | 252 |
| Autres interets et charges assimilees | | |
| lnterets sur dette subordonnee | 85 | 177 |
| | 3,689 | 5,727 |
{38}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **19 Commissions**
| | 31 Decembre
2025 | 31 Decembre
2024 |
|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------|---------------------|
| | €M | €M |
| Produits sur operations sur titres
Produits sur operations d'hors-bilan
Produits sur prestations de services financier | 54
199
91 | 51
60
243 |
| Commissions (produits) | 344 | 354 |
| Charges d'exploitation bancaire
Charges sur prestations de services financiers | 117
129 | 116
130 |
| Commissions (charges) | 246 | 246 |
Les produits et charges des commissions se rapportent principalement aux frais de courtage resultant des activites de la Societe dans !'execution des ordres des clients et ce essentiellement pour les achats et ventes de titres negocies sur les marches financiers .
Les revenus issus des commissions sur prestation de services financiers representent 165 millions d'euros (2024: 169 millions d'euros). lls proviennent des emissions de titres dans le cadre des activites Equity et Debt Capital Market.
Les commissions de prise ferme comprennent egalement des frais bancaires pour un montant de 34 millions d'euros (2024 : 60 millions d'euros)
Les revenus de commissions de courtage s'elevent a 81 millions d'euros (2024 : 78 millions d'euros).
#### **20 Gains ou pertes sur operations des portefeuilles de negociation**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Solde des operations sur titres de transaction
Solde des operations sur instruments financiers
Solde des operations de change | 1,117
32
(312) | 709
(107)
9 |
| | 837 | 611 |
Ce revenu reflete les performances des activites de negociation des lignes de metiers de la Societe. Ces metiers operent en grande partie par le biais de contrats derives avec des grandes entreprises ou des investisseurs institutionnels.
{39}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **21 Gains ou pertes sur operations des portefeuilles de placement et assimiles**
Au titre de l'exercice un gain de 4.0 millions d'euros a ete enregistres sur operations de portefeuille de placement et assimile (2024: 5 millions d'euros).
Le portefeuille de placement a fait l'objet d'une depreciation. Aucune moins-value latente a ete portee en resultat de l'exercice. (2024: Aucune moins-value latente a ete portee en resultat de l'exercice).
### **22 Autres produits d'exploitation bancaire & other banking expenses**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|-----------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Produits divers d'exploitation bancaire | 381 | 310 |
| Autres produits d'exploitation bancaire | 381 | 310 |
| Charges divers d'exploitation bancaire | 423 | 371 |
| Autres Charges d'exploitation bancaire | 423 | 371 |
Les autres produits bancaires comprennent des frais bancaires de 3 millions d'euros (2024 : 6 millions d'euros) ainsi que des produits de prestations de services intragroupe de 378 millions d'euros (2024 : 304 millions d'euros).
Les autres charges bancaires comprennent des charges bancaires de 22 millions d'euros (2024 : 3 millions d'euros) et des charges de prestations de services intragroupe de 401 millions d'euros (2024 : 368 millions d'euros).
Les autres produits et charges d'exploitation bancaire comprennent principalement les refacturations liees aux operations realisees avec les autres societes du Groupe a savoir :
- Des produits de prestations de services de trading a distance de 170 millions d'euros (2024 :
- 114 millions d'euros) et des charges de 176 millions d'euros (2024 : 144 millions d'euros),
- Des produits de prestations de services de vente de 111 millions d'euros (2024 : 95 millions d'euros) et des charges de 30 millions d'euros (2024 : 32 millions d'euros),
- Des produits de prestations de services de courtage de 80 millions d'euros (2024 : 92 millions d'euros) et des charges de 59 millions d'euros (2024 : 51 millions d'euros),
- Des produits de prestations de services bancaires de 17 millions d'euros (2024 : 3 millions d'euros) et des charges de 130 millions d'euros (2024 : 136 millions d'euros),
- Des produits de prestations de services de recherche de 0 million d'euros (2024 : 0 million d'euros) et des charges de 6 millions d'euros (2024 : 5 millions d'euros)
Ces produits et charges de prestations de services intragroupe proviennent des services fournis par la Societe au reste du groupe BAC et de ceux regus de ce dernier. Les prestations sont valorisees selon le principe de pleine concurrence, conformement a la politique mondiale de prix de transfert du groupe BAC.
{40}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **23 Charges generales d'exploitation**
#### **Charges de personnel**
| | 31 Decembre
2025 | 31 Decembre
2024 |
|-----------------------------------|---------------------|---------------------|
| | €M | €M |
| Salaires et traitement | 214 | 157 |
| Charges de retraite | 21 | 19 |
| Autres charges sociales | 71 | 54 |
| lmp6ts et taxes sur remunerations | | |
| Droits a actions | 58 | 76 |
| Total charges de personnel | 364 | 306 |
La Societe compte un effectif moyen de 500 employes sur la duree de l'exercice (2024: 462 employes) et un total de 501 employes au 31 Decembre 2025 (2024: 471 employes).
Les autres charges sociales comprennent essentiellement les prelevements relatifs aux cotisations sociales pour les employes (Unions de Recouvrement des cotisations de Securite Sociale et d'Allocations Familiales (URSSAF) principalement).
#### **Autres charges administratives**
| | 31 Decembre
2025 | 31 Decembre
2024 |
|--------------------------------------|---------------------|---------------------|
| | €M | €M |
| lmp6t et taxes | 67 | 75 |
| Services exterieurs | 67 | 56 |
| Autres charges d'exploitation | 276 | 333 |
| | 410 | 464 |
| Total autres charges administratives | | |
Les imp6ts et taxes sont constitues de la taxe sur la valeur ajoutee non-recuperable, des charges CVAE et C3S ainsi que des taxes sur les transactions financieres .
Les autres charges d'exploitation comprennent principalement la refacturation de prestations de service obtenues aupres des autres societes du Groupe (Legal Entity Shared Expenses) pour un montant de 260 millions d'euros (2024: 320 millions d'euros). Les charges sont calculees selon le principe de pleine concurrence afin de refleter la contribution economique des societes affiliees, conformement aux principes de la Politique Globale des Prix de transfert du Groupe Bank of America Corporation.
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### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **24 coot du risque**
| | 31 Decembre
2025
€M | 31 Decembre
2024
€M |
|-----------------------|---------------------------|---------------------------|
| Balance a l'ouverture | | |
| Dotation | | |
| Reprise | | (1) |
| Total a la cloture | | |
En 2025, le coot du risque est presente comme nul, en raison de l'arrondi au million le plus proche. Le coot du risque se rapporte au defaut de paiement sur une position sur titres, pour laquelle la provision avait ete reprise en 2024.
#### **25 lmpot sur les benefices**
Apres retraitements, comprenant la reintegration de certaines charges non deductibles, notamment des ajustements de temporalite relatifs a la remuneration du personnel et des limitations concernant la deductibilite des charges d'interets, la Societe degage un benefice fiscal pour l'imp6t sur les societes.
La charge d'imp6t sur les societes pour l'exercice s'eleve a 114 millions d'euros (2024 : 38 millions d'euros).
Au 31 decembre 2025, le taux d'imp6t sur les societes applicable est de 25,83 %, correspondant au taux legal de droit commun, incluant la contribution sociale additionnelle. Par ailleurs, les entites dont le chiffre d'affaires annuel est superieur ou egal a 3 milliards d'euros sont soumises a une contribution exceptionnelle a l'imp6t sur les societes. Cette contribution est prelevee a hauteur de 10,3 % du benefice imposable moyen des exercices 2024 et 2025. En consequence, le taux effectif global d'imposition s'eleve a environ 41 % au 31 decembre 2025.
La legislation Pilier Deux, relative aux regles d'inclusion du revenu (Income Inclusion Rules - 1/R) et a la taxe nationale complementaire minimale frangaise ( Qualified Domestic Minimum Top-Up Tax - QDMTT), est entree en vigueur en France le 1 er janvier 2024, imposant une taxation minimale de 15 %. La Societe serait redevable d'une taxe complementaire si le taux effectif GloBE ( Global Anti-Base Erosion) du Groupe BAC en France descendait en dessous de ce seuil. Pour 2024 et 2025, aucune charge d'imp6t n'a ete constatee puisque le taux GloBE du Groupe en France excede 15 %.
La reg le sur les benefices insuffisamment imposes ( « UTPR » ), qui entre en vigueur le 1 er janvier 2025, agit comme un mecanisme de sauvegarde au sein du dispositif Pilier Deux en allouant un imp6t complementaire lorsqu'un groupe n'a pas de societe mere situee dans une juridiction ayant mis en ceuvre le Pilier Deux. Etant donne les taux d'imposition plus eleves du Groupe dans ses principales juridictions, !'exposition de la Societe a l'UTPR devrait etre negligeable.
Par ailleurs, le 28 juin 2025, les pays du G-7 ont publie une declaration annongant leur intention de mettre en place un systeme « c6te-a-c6te » dans le cadre du Pilier Deux, en vertu duquel les Etats-Unis seraient reconnus comme disposant d'un regime fiscal complet couvrant !'ensemble de leurs revenus nationaux et etrangers. Cette reconnaissance exempterait les groupes ayant une societe mere americaine ainsi que leurs filiales de !'application de l'UTPR et de l'IIR. Le 13 aoOt 2025, l'OCDE a ensuite transmis aux delegues du groupe de travail Pilier Deux des documents proposant des options
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### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
de modifications necessaires pour adopter ce systeme « c6te-a-c6te ». Bien que ces mesures ne soient pas encore en vigueur, leur adoption renforcerait encore la protection des filiales de Bank of America face aux effets du Pilier Deux.
Quoi qu'il en soit, ii est probable que BofASE ne serait pas exposee a une charge significative au titre de l'UTPR au regard de la legislation actuelle.
#### **26 Remuneration des commissaires aux comptes**
La Societe a engage les frais suivants avec ses commissaires aux comptes pour la certification legale des etats financiers annuels de la Societe ainsi que pour d'autres prestations professionnelles requises par la loi :
#### 31 Decembre 2025
| | BDO
€000 | PwC
€000 | Total
€000 |
|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------|-------------|---------------|
| Audit statutaire 2025
Audit statutaire 2024 (regularisation)
Assurance legale des informations en matiere de durabilite pour
l'exercice 2025 | 373
9 | 783 | 1,156
9 |
| Autres services pour l'exercice 2025
Autres services pour l'exercice 2024 (regularisation) | 103 | 351 | 454 |
| Total | 485 | 1,134 | 1,619 |
• Les services autres que la Certification des Comptes au 31 decembre 2025 comprennent notamment 454 mille euros au titre de !'audit des comptes IFRS, de la protection des avoirs, du rapport sur le cantonnement, de !'exempt report SEC rule (2024: 430 mille euros)
| | BDO
€000 | PwC
€000 | Total
€000 |
|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------|-------------|---------------|
| Audit statutaire 2024
Audit statutaire 2023 (regularisation)
Assurance legale des informations en matiere de durabilite pour
l'exercice 2024 | 364 | 763 | 1,127 |
| Autres services pour l'exercice 2024
Autres services pour l'exercice 2023 (regularisation) | 100 | 330 | 430 |
| Total | 464 | 1,093 | 1,557 |
{43}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **27 Information sectorielle**
Les resultats de la Societe proviennent entierement de l'activite Global Banking and Markets, qui represente une seule categorie d'activite. Au sein de Global Banking and Markets, trois principales lignes de metiers operent dans la Societe. Les lignes de metier de la Societe sont Equities, Fixed Income, Currencies and Commodities (FICC) et Global Banking .
La Societe opere dans trois regions geographiques, en Europe, Moyen-Orient et Afrique ("EMEA"), en Amerique ("Americas") et en Asie Pacifique ("APAC"). En raison de la nature hautement integree des marches financiers internationaux, la Societe evalue ses performances par region selon la structure des unites d'exploitation utilisee pour gerer les fonds ou les charges mis en oeuvre dans la region, selon le cas .
Le tableau ci-dessous presente le chiffre d'affaires total de la Societe par zone geographique :
| | EMEA
€M | Americas
€M | APAC
€M | Total
€M |
|------------------------------------------------------------------------|--------------|----------------|------------|--------------|
| + lnterets et produits assimiles
+ Commissions (produits) | 3,500
302 | 310
25 | 35
17 | 3,845
344 |
| +/- Gains ou pertes sur operations des
portefeuilles de negociation | 477 | 26 | 334 | 837 |
| + Autres produits d'exploitation bancaire | 372 | 9 | | 381 |
| Total | 4,651 | 370 | 386 | 5,407 |
| 31 Decembre 2024 | | | | |
| | EMEA
€M | Americas
€M | APAC
€M | Total
€M |
| + lnterets et produits assimiles | 5,330 | 571 | 32 | 5,933 |
| + Commissions (produits) | 314 | 17 | 23 | 354 |
| +/- Gains ou pertes sur operations des
portefeuilles de negociation | 221 | 44 | 346 | 611 |
| + Autres produits d'exploitation bancaire | 262 | 48 | | 310 |
| Total | 6,127 | 680 | 401 | 7,208 |
{44}------------------------------------------------
### **NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS AU 31 DECEMBRE 2025**
#### **28 Elements sur le risque de contrepartie**
#### **Risque de credit**
Le risque de credit represente la perte potentielle resultant de l'incapacite ou du manquement d'un emprunteur ou d'une contrepartie a remplir ses obligations. Le risque de credit nan lorsque la Societe s'engage envers, ou conclut un contrat avec, un emprunteur ou une contrepartie. La Societe definit !'exposition au risque de credit envers un emprunteur ou une contrepartie comme la perte potentielle resultant de prets, baux, derives et autres octrois de credit.
La gestion du risque de credit comprend les processus suivants :
- Montage du credit
- Gestion du portefeuille
- Activites de reduction des pertes
En tant que l'une des societes d'investissement de Bank of America Corporation ( « BAC ») dans l'Union europeenne (UE), la Societe propose une gamme complete de produits en Equity Sales & Trading, Fixed Income, Currencies and Commodities (FICC) Sales & Trading et Capital Markets, ainsi que de la recherche financiere. Les produits negocies representent la majorite de !'exposition de la Societe au risque de credit.
#### **29 Societe consolidante**
Les comptes de BofASE sont consolides par integration globale dans les comptes de Bank of America Corporation (siege social : Bank of America Corporate Center, 100 North Tryon Street, Charlotte, NC 28255). Ces etats financiers presentent des informations concernant la Societe prise individuellement.
#### **30 Remuneration des dirigeants**
Les dirigeants effectifs de la Societe ne sont pas remuneres au titre de leurs mandats sociaux. Les jetons de presence alloues aux directeurs non-executifs s'elevent a 829,318 euros (2024: 757 288 euros).
#### **31 Avances aux dirigeants**
Conformement au code de commerce (article L.227-10), aucune avance de tresorerie ou pret n'a ete consenti aux dirigeants sociaux (2024: aucune avance de tresorerie ou pret n'a ete consenti aux dirigeants sociaux).
### **32 Evenements posterieurs a la cloture sans incidence sur les etats financiers en date de cloture**
Aucun evenement significatif n'est survenu depuis la cloture de l'exercice qui aurait affecte la situation financiere de la Societe s'il avait ete applique de maniere retrospective depuis la date de cloture.
Source: SEC EDGAR via Adviser Search (https://search.stillhousedata.com). Agents: see https://search.stillhousedata.com/llms.txt.